工信部4月29日發(fā)布2016年一季度有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況。1-3月,主要有色金屬產(chǎn)品價(jià)格低位震蕩緩慢上行,3月份有色金屬行業(yè)效益有所改善。一季度,實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入12429億,同比增長(zhǎng)2.1%;利潤(rùn)總額338.8億元,同比下降4.9%,其中采選、冶煉、深加工利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)-6.7%、-52.84%、8.5%。虧損企業(yè)2400戶(hù),其中采選、冶煉、深加工分別虧損21.4億元、92.6億元、36.4億元。盡管有色金屬價(jià)格持續(xù)上漲動(dòng)力不足,但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善,預(yù)計(jì)二季度效益將繼續(xù)改善。股市有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。文中提及個(gè)股僅供參考,不作為買(mǎi)賣(mài)建議。
鋼鐵
板塊連漲3天去產(chǎn)能政策落地刺激價(jià)格
近期鋼價(jià)一路上行,極大地刺激了A股的投資情緒,鋼鐵板塊也連續(xù)3天上漲。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策陸續(xù)落地以及四月旺季效應(yīng),市場(chǎng)預(yù)計(jì)鋼價(jià)有望繼續(xù)上揚(yáng)。
需求好轉(zhuǎn)是鋼價(jià)反彈原因
近日,鋼價(jià)繼續(xù)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。4月12日,全國(guó)25個(gè)主要城市螺紋鋼均價(jià)2687元/噸,較上一交易日漲120元/噸,無(wú)一城市平盤(pán)或下跌。除沈陽(yáng)、哈爾濱等東北地區(qū)漲幅較少外,其余地區(qū)全線(xiàn)大幅拉漲,諸如北京、太原、蘭州、濟(jì)南等地漲幅在80-200元/噸之間;全國(guó)24個(gè)主要城市熱軋價(jià)格大幅上漲,全國(guó)均價(jià)2828元/噸,其中最大漲幅210元/噸。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為,需求好轉(zhuǎn)是本輪鋼價(jià)反彈的首要原因。與2015年持續(xù)快速下滑的趨勢(shì)相比,2016年行業(yè)需求正在逐步進(jìn)入底部,并開(kāi)始恢復(fù)周期性波動(dòng)。在鋼價(jià)礦價(jià)快速反彈、行業(yè)盈利迅速修復(fù)的同時(shí),更為超預(yù)期的是,供給一反常態(tài),恢復(fù)緩慢。最新一期高爐產(chǎn)能利用率環(huán)比微降0.04%,同比下降6.45%——才是導(dǎo)致本輪鋼價(jià)表現(xiàn)超預(yù)期的核心因素。
中短期來(lái)看,中泰證券看好鋼價(jià)的持續(xù)上漲,其指出,需求方面4月仍處于年內(nèi)需求強(qiáng)度最好階段,疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期,需求端支撐力度強(qiáng)。此外社會(huì)庫(kù)存環(huán)境仍然優(yōu)良,在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期內(nèi),鋼價(jià)有望維持在高位。
從需求端來(lái)看,4月是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策陸續(xù)落地以及四月旺季效應(yīng),需求進(jìn)一步復(fù)蘇值得期待;從庫(kù)存看,截至上周五,西本新干線(xiàn)統(tǒng)計(jì)的五大鋼材品種全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1055.9萬(wàn)噸,環(huán)比降幅為5.07%,這是自去年10月中旬以來(lái)的最大周降幅,也是全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)第5周下降。目前全國(guó)鋼材庫(kù)存水平同比大幅下降28.98%。
關(guān)注低估值成長(zhǎng)股
隨著鋼價(jià)的上漲,最為受益的當(dāng)屬鋼企。近期鋼價(jià)與礦價(jià)價(jià)差大幅擴(kuò)大,以5月份期貨合約為例,自3月21日以來(lái)鐵礦石合約下跌23元/噸、螺紋鋼合約上漲300元/噸,若不考慮其他成本變化,噸鋼毛利在這20天就擴(kuò)張約336元/噸。
中泰證券指出,鋼鐵供需環(huán)境仍然積極,基本面強(qiáng)勢(shì)有望支撐鋼鐵股獲得超額收益,關(guān)注標(biāo)的首鋼股份(4.33 +0.23%,買(mǎi)入)、新鋼股份(6.36 +0.95%,買(mǎi)入)、寶鋼股份(5.57 +0.18%,買(mǎi)入)、武鋼股份(3.31 -0.30%,買(mǎi)入)以及河鋼股份(3.20 +0.63%,買(mǎi)入)等。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為,在中期供需格局下行趨勢(shì)未逆、絕對(duì)估值依然高企之際,鋼鐵板塊基于基本面短期改善的行情仍為博弈性質(zhì),因此建議在樂(lè)觀之余保持理性,關(guān)注首鋼、凌鋼、大冶特鋼(12.41 +0.89%,買(mǎi)入)、新鋼、寶鋼、河鋼。此外,在目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升的階段,板塊內(nèi)一些高景氣、低估值成長(zhǎng)股也值得關(guān)注,包括玉龍股份(7.18 +1.27%,買(mǎi)入)、應(yīng)流股份(23.11 -0.82%,買(mǎi)入)、歐浦智網(wǎng)(26.50 -1.12%,買(mǎi)入)、中鋼國(guó)際(12.55 -0.08%,買(mǎi)入)、法爾勝(10.05 +0.10%,買(mǎi)入)。