一、 釩鈦市場(chǎng)9月份回顧
9月份，攀枝花鈦精礦市場(chǎng)穩(wěn)中走強(qiáng)，鈦白粉價(jià)格勉強(qiáng)持穩(wěn)運(yùn)行，釩系產(chǎn)品瘋狂上漲。截至9月30日，攀枝花釩鈦交易中心掛牌交易的2018年10月份交貨的攀枝花鈦精礦（商品代碼“攀枝花鈦精礦1810”）掛牌成交加權(quán)平均價(jià)每噸含稅1403元、鈦扁錠（商品代碼“鈦錠1810”）掛牌成交加權(quán)平均價(jià)每10公斤806元。
（一）鈦精礦
9月中上旬國(guó)內(nèi)鈦精礦市場(chǎng)總體表現(xiàn)較弱，進(jìn)入9月下旬，在10余家鈦白粉企業(yè)發(fā)函宣漲，安寧鐵鈦宣布該公司鈦精礦銷售價(jià)格上調(diào)100元/噸等因素帶動(dòng)下，攀枝花鈦精礦市場(chǎng)走強(qiáng)，10鈦精礦價(jià)格小幅上漲。據(jù)釩鈦交易中心統(tǒng)計(jì)，9月份攀枝花鈦精礦產(chǎn)量約25.7萬(wàn)噸（其中20鈦精礦約18.2萬(wàn)噸，10鈦精礦約7.5萬(wàn)噸）。攀枝花地區(qū)水選廠開工率仍然不高，鐵精粉價(jià)格持續(xù)低迷(含量54%的不含稅價(jià)格170-180元/噸），對(duì)鈦中礦價(jià)格形成支撐，月底攀枝花地區(qū)鈦中礦價(jià)格由720-740元/噸上漲至不含稅750-760元/噸，10鈦精礦報(bào)價(jià)隨之上揚(yáng)。截至9月末，攀枝花地區(qū)10鈦精礦不含稅出廠現(xiàn)金主流報(bào)價(jià)1150-1180元/噸，攀枝花地區(qū)20鈦精礦不含稅出廠主流報(bào)價(jià)1200-1300元/噸（圖1，圖2）。云南地區(qū)45%品位鈦精礦市場(chǎng)主流不含稅出廠950元/噸左右，莫桑比克礦國(guó)內(nèi)港口交貨不含稅175-185美元/噸左右，肯尼亞鈦礦國(guó)內(nèi)港口交貨不含稅165美元/噸左右。
（二）鈦渣
上月，鈦渣市場(chǎng)整體表現(xiàn)平穩(wěn)。截至9月底，云南地區(qū)酸渣（TiO2≥74%）主流含稅報(bào)價(jià)4100-4300元/噸，四川地區(qū)主流報(bào)價(jià)4300-4400元/噸；高鈦渣（TiO2≥90%）主流含稅報(bào)價(jià)5950-6100元/噸
（三）鈦白粉
9月份，期待中的鈦白粉行業(yè)旺季行情并未達(dá)到預(yù)期，但總體來看鈦白粉市場(chǎng)需求尚可，企業(yè)銷售情況有好有差，雖有少數(shù)企業(yè)暗中降價(jià)銷售，但在包括龍蟒佰利在內(nèi)的10余家鈦白粉企業(yè)發(fā)函宣漲，硫磺、天然氣等價(jià)格上漲等因素支撐下，鈦白粉市場(chǎng)主流價(jià)格勉強(qiáng)持穩(wěn)運(yùn)行。截至9月末，硫酸法金紅石型鈦白粉市場(chǎng)主流含稅報(bào)價(jià)16000-17800元/噸，銳鈦型鈦白粉市場(chǎng)主流含稅報(bào)價(jià)13700-14800元/噸。
（四）海綿鈦、鈦材
9月份受原料緊缺及市場(chǎng)需求影響，海綿鈦、鈦材市場(chǎng)價(jià)格上漲幅度度較大，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較月初上漲3000元/噸左右。大多數(shù)企業(yè)訂單充足，庫(kù)存較少生產(chǎn)壓力較大。0級(jí)海綿鈦主流含稅報(bào)價(jià)6.6-6.8萬(wàn)元/噸， TAI鈦錠（圓錠）含稅報(bào)價(jià)為7.1-7.3萬(wàn)元/噸，TA1鈦錠（EB板坯）含稅報(bào)價(jià)為7.7-8.0萬(wàn)元/噸。
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
9月份釩市場(chǎng)由于原料緊缺供不應(yīng)求，又受十一月即將執(zhí)行的鋼筋新標(biāo)準(zhǔn)的影響大量穿水鋼廠尋貨積極，中間商看好后市捂貨情緒濃厚等原因?qū)е骡C系產(chǎn)品瘋狂上漲。截至9月末，五氧化二釩（98片釩）市場(chǎng)主流含稅承兌報(bào)價(jià)40.0-42.0萬(wàn)元/噸，同比上漲14萬(wàn)元/噸；50#釩鐵市場(chǎng)主流含稅承兌報(bào)價(jià)42.0-45.0，同比上漲16萬(wàn)元/噸；釩氮合金（VN16）市場(chǎng)主流含稅承兌報(bào)價(jià)63.0-65.0萬(wàn)元/噸，同比上漲16萬(wàn)元/噸。
二、釩鈦市場(chǎng)10月份影響因素
（一）鈦精礦
10月份攀西地區(qū)鈦礦市場(chǎng)部分影響因素：
1、根據(jù)目前了解的情況來看，預(yù)計(jì)攀枝花鈦精礦10月份產(chǎn)量將穩(wěn)定在9月份水平或稍有增加。（1）20鈦精礦方面；預(yù)計(jì)鴻鑫公司10月份產(chǎn)量較9月份將稍有增加，其他幾家20鈦精礦生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量將基本穩(wěn)定在9月份水平。（2）10鈦精礦方面： 10月初某新水選廠試生產(chǎn)，該廠鈦中礦產(chǎn)量尚不確定；預(yù)計(jì)攀枝花地區(qū)水選廠開工率受原礦和鐵精粉價(jià)格低迷影響將仍然較低；某10鈦精礦干選廠9月份生產(chǎn)不太正常，開工率僅約50%（設(shè)計(jì)產(chǎn)能超2萬(wàn)噸/月），10月份產(chǎn)量可能會(huì)有所增加。
2、傳聞中央環(huán)保督察組將在10月底進(jìn)駐四川。
3、山東鈦精礦行業(yè)因環(huán)保整治，企業(yè)大量停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)時(shí)間仍無(wú)法確定，據(jù)了解，山東鈦精礦產(chǎn)能3-4萬(wàn)噸/月。
4、據(jù)業(yè)內(nèi)人士告知，9月末國(guó)內(nèi)各港口進(jìn)口鈦礦庫(kù)存總量約62萬(wàn)噸，進(jìn)口鈦礦品質(zhì)良莠不齊，價(jià)格兩極分化嚴(yán)重，品質(zhì)較好的進(jìn)口鈦礦價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。
5、雖然目前鈦白粉下游需求一般，但由于現(xiàn)在鈦白粉利潤(rùn)還比較可觀，企業(yè)的生產(chǎn)積極性非常高（《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》實(shí)施范圍內(nèi)的焦作、濱州、濟(jì)南、淄博等地區(qū)鈦白粉企業(yè)存在限產(chǎn)可能），對(duì)鈦精礦的需求仍然會(huì)比較旺盛。
6、2018年9月28日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣6.8792元，進(jìn)口鈦礦采購(gòu)成本增加。
7、長(zhǎng)江水運(yùn)逐漸進(jìn)入枯水期，船運(yùn)價(jià)格或?qū)⑸蠞q，增加攀枝花鈦精礦銷往華東地區(qū)的運(yùn)輸成本。
(二）鈦渣
10月鈦渣市場(chǎng)部分影響因素：1、預(yù)計(jì)10月鈦渣成本較9月會(huì)有小變化：（1）鈦礦價(jià)格在上月中下旬有小幅上漲，國(guó)慶收假后市場(chǎng)訂單絡(luò)繹執(zhí)行，上漲行情或?qū)⒊掷m(xù)到本月；（2）就水力發(fā)電的多數(shù)區(qū)域看，10月份仍處在豐水期，電價(jià)不會(huì)變化；（3）據(jù)某專業(yè)資訊上月底分析，石墨或?qū)ⅰ胺€(wěn)”的市場(chǎng)主基調(diào)延續(xù)至本月。2、下游方面：鈦白粉企業(yè)對(duì)鈦渣的需求基本穩(wěn)定，10月份不太可能出現(xiàn)較大幅度增加。
（三）鈦白粉
10月份鈦白粉市場(chǎng)部分影響因素：
1、鈦精礦：目前攀枝花地區(qū)鈦精礦價(jià)格受多方面因素影響運(yùn)行強(qiáng)勢(shì)；進(jìn)口鈦礦港口庫(kù)存雖然超過60萬(wàn)噸，但品質(zhì)良莠不齊，價(jià)格兩極分化，優(yōu)質(zhì)進(jìn)口鈦礦價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)10月份攀西鈦精礦價(jià)格在9月末基礎(chǔ)上存在上漲可能，優(yōu)質(zhì)進(jìn)口鈦礦價(jià)格以穩(wěn)為主。
2、硫磺：截至9月末，搜集企業(yè)的顆粒硫磺主流報(bào)價(jià)區(qū)間1350-1460元/噸，較8月末普遍上調(diào)120-170元/噸，其中：南京金陵石化報(bào)價(jià)上調(diào)170元/噸，淄博齊魯石化報(bào)價(jià)上調(diào)150元/噸，河南洛陽(yáng)石化報(bào)價(jià)上調(diào)150元/噸。隆眾資訊網(wǎng)分析：由于10月卡塔爾、沙特的官價(jià)均以大漲態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)，持貨商家后續(xù)看多情緒十分明顯，預(yù)測(cè)10月份硫磺市場(chǎng)整體繼續(xù)看張。
3、液化天然氣：截至9月末，搜集企業(yè)的主流報(bào)價(jià)區(qū)間4000-4100元/噸，較8月末上漲200-500元/噸。隆眾資訊網(wǎng)分析：由于10月進(jìn)入傳統(tǒng)銷售旺季，業(yè)者對(duì)后市心態(tài)向好，西北及內(nèi)蒙工廠開工產(chǎn)能較小，產(chǎn)量緊俏，短期來看，國(guó)產(chǎn)LNG市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)在國(guó)慶假期之后出現(xiàn)持續(xù)上漲局面。
4、《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》實(shí)施范圍內(nèi)的焦作、濟(jì)南、 淄博、濱州等地區(qū)多家鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)（鈦白粉產(chǎn)能約70萬(wàn)噸）在限產(chǎn)期間鈦白粉產(chǎn)量或有所減少，但同時(shí)，“2+26”城市對(duì)鈦白粉需求也將有所降低。
5、據(jù)了解，目前鈦白粉市場(chǎng)仍未出現(xiàn)“火爆”旺季局面，但市場(chǎng)需求總體還算可以，鈦白粉生產(chǎn)廠家情況各異，部分企業(yè)表示基本沒有庫(kù)存，但也有企業(yè)表示庫(kù)存較前期有所增加。由于現(xiàn)在鈦白粉利潤(rùn)仍然比較客觀，企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)可能性較小。
6、房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)鈦白粉的需求保持良好態(tài)勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)：1-8月份，商品房銷售面積102474萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)4.0%，增速比1-7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。
7、2018年9月28日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣6.8792元。
（四）海綿鈦、鈦材
影響海綿鈦、鈦材10月份價(jià)格的主要因素：一是目前海綿鈦市場(chǎng)供需依舊緊張，下游需求旺盛，企業(yè)挺價(jià)積極；二是目前四氯化鈦、鎂錠等海綿鈦原材料供應(yīng)不足，價(jià)格較高，特別是四氯化鈦受環(huán)保影響較大，目前的技術(shù)始終無(wú)法擴(kuò)大產(chǎn)量，導(dǎo)致海綿鈦生產(chǎn)壓力較大，庫(kù)存較少；三是據(jù)了解，受環(huán)保督查影響，寶雞地區(qū)較多鈦材企業(yè)仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，對(duì)市場(chǎng)有一定影響。四是大多數(shù)企業(yè)表示看好后市，預(yù)計(jì)高價(jià)格市場(chǎng)行情還將持續(xù)。
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
10月份釩市場(chǎng)部分影響因素：1、上月底，片釩大廠最新報(bào)價(jià)為37萬(wàn)元/噸的含稅承兌價(jià)。2、近日鋼廠招標(biāo)減少，十一月鋼筋新標(biāo)準(zhǔn)的強(qiáng)制執(zhí)行，帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)釩產(chǎn)品的剛需，以前穿水工藝的鋼廠調(diào)整工藝開始用釩，由于目前釩價(jià)持續(xù)高位比較敏感，很多鋼廠不愿透露鋼招價(jià)格。3、10月5日歐洲釩鐵價(jià)上浮。4、從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，9月份為52.0%，環(huán)比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。主要分項(xiàng)指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)上升幅度較大。新訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)明顯下降。PMI顯示，在鋼材價(jià)格持續(xù)高位和天氣好轉(zhuǎn)的帶動(dòng)下，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)意愿依然較強(qiáng)，但鋼價(jià)的持續(xù)上升在一定程度上抑制了下游企業(yè)的購(gòu)買意愿，導(dǎo)致鋼廠訂單下降，產(chǎn)成品庫(kù)存有所上升。5、螺紋鋼庫(kù)存方面，根據(jù)西本新干線數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月28日，螺紋鋼庫(kù)存420.97萬(wàn)噸，同比下降了4.38%。6、螺紋鋼價(jià)格方面，截至9月27日主要城市HRB400φ12螺紋鋼均價(jià)報(bào)4914元/噸，較上月末上漲58元/噸；HRB400φ25螺紋鋼均價(jià)報(bào)4739元/噸，較上月末上漲56元/噸。
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